泰德医药今起招股，引入石药集团、微光创投为基石，预测6月30日挂牌上市

　　起首：独角兽早知谈

　　泰德医药（03880.HK）发布公告，公司拟公共发售1680万股H股，中国香港发售股份168万股，海外发售股份1512万股；2025年6月20日至6月25日招股，预期订价日为6月26日；发售价为每股发售股份28.40-30.60港元，摩根士丹利及中信证券为联席保荐东谈主；预期股份将于2025年6月30日运转在联交所买卖。

　　集团已缔结基石投资合同，据此，基石投资者甘心奉命些许要求，以些许投资金额按发售价认购或促使其指定实体认购（视情况而定）。假定发售价为29.50港元（即本招股礼貌所载发售价边界的中位数），则基石投资者将认购的发售股份总和将为266.08万股发售股份，基石投资者的总认购金额将约为1000万好意思元（约7849万港元）。

　　基石投资者包括佳曦控股有限公司（由石药集团（01093.HK）全资领有）及Welight Capital L.P．（“Welight Capital”）。

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　　凭证弗若斯特沙利文的贵寓，于2023年，按销售收入计，泰德医药是公共第三大专注于多肽的CRDMO，商场份额为1.5%。集团提供从早期发现、临床前连系及临床拓荒甚至买卖化分娩的全周期服务。

　　公共专注于多肽的CRDMO商场的两大参与者占23.8%的商场份额，其余商场参与者则较为漫步，2023年第三至六大参与者（包括公司）划分仅占约1%的商场份额。

　　泰德医药主要提供CRO服务，即多肽NCE发现合成；及CDMO服务，即多肽CMC拓荒以及买卖化分娩。集团的服务主要专注于向客户提供API，而非药品。然后，集团的客户会将API与辅料搀杂，酿成药品的最终剂型，并笃定顺应的剂型、给药路线及配方，然后将最终药品用于其临床考验或买卖销售。

　　泰德医药已在跳跃50个国度竖立踏实的客户关系和服务边界，其中包括中国、好意思国、日本、欧洲、韩国及澳大利亚等主要商场。集团为客户提供稳妥公共主要商场监管规矩的多肽类药物拓荒、分娩、CMC讲述缓助服务。

　　公司已竖立庸俗的表情管线。适度2024年12月31日，泰德医药的表情管线包括1，217个进行中的CRO表情及332个进行中的CDMO表情。公司计谋性地专注于GLP-1边界的管线修复。适度临了实质可行日历（2025年5月26日），泰德医药与七名客户进行九个NCE GLP-1分子拓荒表情，拓荒口服及╱或打针GLP-1分子产物。

　　泰德医药濒临的竞争主要来自其他活跃于多肽分娩边界的头部CRDMO及CDMO公司。凭证弗若斯特沙利文的贵寓，按销售收入计，公共多肽类药物商场从2018年的607亿好意思元增长至2023年的895亿好意思元，复合年增长率为8.1%，并预测将进一步增长至 2032年的2，612亿好意思元，复合年增长率为12.6%；2015年1月1日至临了实质可行日历，公共已取得监管批准的非胰岛素多肽类药物数目达到76种。

　　财务方面，2022年度、2023年度、2024年度，泰德医药兑现收益划分约为东谈主民币3.51亿元、3.37亿元、4.42亿元；同时年内利润划分约为东谈主民币5398万元、4890.5万元、5917.3万元。

　　集团揣度公共发售所得款项净额将约为4.112亿港元（假定发售价为每股H股29.50港元）。集团拟将该等公共发售所得款项净额用作以下用途：约76.4%将用于在好意思国及中国修复式样以进一步扩大集团的服务才能及产能。集团拟将该等式样用作分娩多肽及寡核苷酸；约4.1%将用于彭胀中国的产能；约9.5%将用于在更多地区竖立销售及售后服务网点，以丰富集团的公共业务及扩大集团的客户群。集团策画在欧洲诞生销售及售后服务服务处；以及约10.0%将用于集团的营运资金过甚他一般公司用途。

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